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“膠”強(qiáng)“纖”弱 “兩板”期貨反差大
2015-03-12

  近日,膠合板期貨走出一波反彈行情,過(guò)去十個(gè)交易日,膠合板主力1505合約累計(jì)上漲6.63%。與之形成鮮明對(duì)比的是,前期同樣漲勢(shì)喜人的纖維板1505合約最近卻遭遇“三連陰”。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,總體來(lái)看,宏觀政策尤其降息利好、需求回暖是刺激兩板近期走勢(shì)偏強(qiáng)的主要原因,而兩板供需差異是導(dǎo)致其走勢(shì)分化的深層次因素。展望后市,受需求預(yù)期繼續(xù)回暖的影響,膠合板漲勢(shì)料將延續(xù),而受產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重影響,纖維板弱勢(shì)難改。




  膠合板價(jià)格近期上漲的原因,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要有三點(diǎn)。首先,元宵節(jié)過(guò)后,建筑工地、家具工廠將陸續(xù)開(kāi)工,對(duì)膠合板的需求有所提振;其次,近期的降息政策有助于樓市回暖,膠合板的需求也會(huì)有所提升;第三,膠合板期貨倉(cāng)單需要定制,主力1505合約受倉(cāng)單成本的影響,觸底反彈。




  展望后市,膠合板的這種漲勢(shì)能否延續(xù),纖維板又將如何演繹?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,受需求預(yù)期有所增加的影響,膠合板的漲勢(shì)可能還會(huì)延續(xù),關(guān)注上方130元/張整數(shù)關(guān)口附近的壓制效果。而受產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的影響,纖維板弱勢(shì)難改,但倉(cāng)單成本也會(huì)對(duì)纖維板成本有所支撐,預(yù)計(jì)下方空間也比較有限。




  值得一提的是,從基本面來(lái)看,當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)還沒(méi)有恢復(fù),某些上下游產(chǎn)品暫停報(bào)價(jià),現(xiàn)貨市場(chǎng)缺乏價(jià)格指引。而按照往年的經(jīng)驗(yàn),一般元宵節(jié)過(guò)后,建筑市場(chǎng)會(huì)逐步恢復(fù)。業(yè)內(nèi)人士表示,從供應(yīng)來(lái)看,膠合板和纖維板的供應(yīng)都在持續(xù)增加,但是家具的產(chǎn)量增長(zhǎng)速度明顯放緩,可見(jiàn)需求并不樂(lè)觀,不過(guò)隨著家具工廠陸續(xù)開(kāi)工,膠合板和纖維板需求可能會(huì)有所增加。展望后市,降息預(yù)期兌現(xiàn),通縮壓力依舊,3月依舊需要適度調(diào)整。

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