金浦鈦業(yè)6月10日晚間公告,公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),公司股票將自6月11日起停牌。
金浦鈦業(yè)擬收購的標(biāo)的為古纖道綠色纖維,該公司成立于2009年,注冊(cè)資本7億元,整體預(yù)估值為56億元。
為避免公司控制權(quán)變化及提前鎖定優(yōu)質(zhì)標(biāo)的資產(chǎn),此次重組將由金浦鈦業(yè)實(shí)控人控制的南京金浦東部投資控股有限公司以現(xiàn)金方式先行收購古纖道綠色纖維51%股權(quán),再由上市公司通過發(fā)行股份的方式購買標(biāo)的公司100%股權(quán)。
業(yè)績承諾方承諾,古纖道綠色纖維2018年度、2019年度、2020年度及2021年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表扣非凈利潤合計(jì)不低于24億元。
資料顯示,古纖道綠色纖維屬于化工合成材料行業(yè),專業(yè)生產(chǎn)改性聚酯切片、差別化滌綸工業(yè)纖維材料,產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于汽車工業(yè)、建筑工程、包裝材料、休閑運(yùn)動(dòng)、防護(hù)設(shè)施等領(lǐng)域,是全球最大的滌綸工業(yè)絲生產(chǎn)制造企業(yè)之一。
金浦鈦業(yè)主要從事鈦白粉的生產(chǎn)與銷售,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、油墨、橡膠、化纖、搪瓷、電焊條等多種領(lǐng)域,金浦鈦業(yè)的下游主要為涂料、塑料、造紙、油墨、化纖等企業(yè),以此來看,古纖道綠色纖維應(yīng)屬于下游企業(yè)。
值得注意的是,古纖道綠色纖維自2017年以來頻繁與多家上市公司“結(jié)緣”,但收購事項(xiàng)最終都不了了之,此次金浦鈦業(yè)收購古纖道綠色纖維估值56億元,其估值在短時(shí)間內(nèi)迅猛增長。
古纖道綠色纖維目前由浙江古纖道新材料股份有限公司(簡稱“古纖道”)全資持有。今年2月28日,恒力股份曾公告下屬子公司恒力化纖擬收購古纖道綠色纖維40%股權(quán),交易對(duì)價(jià)為15億元。據(jù)此計(jì)算,古纖道綠色纖維當(dāng)時(shí)估值約為37.5億元。
恒力股份原擬通過此次收購鞏固其在工業(yè)滌綸長絲領(lǐng)域的龍頭地位,利用古纖道綠色纖維的營銷網(wǎng)絡(luò)和研發(fā)能力,提升公司差別化滌綸工業(yè)絲的市場(chǎng)地位,迅速搶占市場(chǎng)。
但僅2個(gè)月后,今年4月28日,恒力股份公告,雙方就收購事項(xiàng)主要條款未能達(dá)成一致,收購終止。
在與恒力股份終止收購的同時(shí),古纖道綠色纖維立馬與銀邦股份“無縫對(duì)接”。
今年2月2日,銀邦股份因籌劃重大事項(xiàng)停牌,收購標(biāo)的原為四川三洲特種鋼管有限公司,由于交易雙方未能就交易條件達(dá)成一致意見,4月28日,銀邦股份公告終止收購該公司,并將重組的標(biāo)的變更為古纖道綠色纖維。
據(jù)當(dāng)日公告,古纖道綠色纖維的預(yù)估值初步確定為40-60億元,估值已較恒力股份宣告收購時(shí)有所增長。根據(jù)前次披露,古纖道綠色纖維紹興袍江經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū),占地面積約1000畝,已建成建筑面積40多萬平方米,已建成投產(chǎn)滌綸工業(yè)長絲產(chǎn)能60萬噸,公司客戶遍布美國、加拿大、德國、沙特阿拉伯等全球60多個(gè)國家和地區(qū)。公司主導(dǎo)產(chǎn)品滌綸工業(yè)纖維的全球市場(chǎng)占有率達(dá)25%,出口份額達(dá)30%以上,2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入不低于60億元,凈利潤不低于3.5億。
但今年6月8日,公告因雙方?jīng)]能就重組事項(xiàng)主要條款達(dá)成一致,公司決定終止收購古纖道綠色纖維。在這之后,古纖道綠色纖維又“搭上”了金浦鈦業(yè)。實(shí)際上,古纖道綠色纖維早在去年就開始物色A股上市公司。去年5月,龍星化工籌劃資產(chǎn)收購?fù)E?,但時(shí)隔半年后,公司宣告終止重組,擬收購的對(duì)象亦為古纖道綠色纖維,雙方曾簽訂《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)框架協(xié)議》,但最終在交易方案的重要條款上沒能達(dá)成一致意見。
有意思的是,古纖道綠色纖維的全資股東古纖道也曾謀求IPO。2011年,古纖道的上市環(huán)保核查在浙江省環(huán)保廳予以公示,使古纖道上市融資的具體計(jì)劃提前曝光。
核查報(bào)告當(dāng)時(shí)披露,古纖道擬在A股市場(chǎng)IPO募集資金17.8億元,主要投向“古纖道綠色纖維有限公司年產(chǎn)30萬噸差別化滌綸工業(yè)纖維項(xiàng)目”。
有媒體當(dāng)時(shí)報(bào)道,古纖道自2003年落戶袍江,2005年正式投產(chǎn)運(yùn)營進(jìn)入工業(yè)用纖維行業(yè)以來,僅用3年時(shí)間,就穩(wěn)坐了我國滌綸工業(yè)長絲的頭把交椅。
值得注意的是,以金浦鈦業(yè)停牌前的收盤價(jià)計(jì)算,公司市值僅37億元,古纖道綠色纖維的估值56億元,已較前幾次估值增長50%左右,是典型的蛇吞象交易。
金浦鈦業(yè)在停牌公告中表示,為避免公司控制權(quán)變化、保持上市公司控制權(quán)穩(wěn)定以及提前鎖定優(yōu)質(zhì)標(biāo)的資產(chǎn),將由公司實(shí)控人旗下公司先行現(xiàn)金收購古纖道綠色纖維51%股權(quán),在多家公司之中流連忘返之后,古纖道綠色纖維此次能否進(jìn)入上市公司體系值得關(guān)注,而本次交易如何規(guī)避借殼也值得關(guān)注。