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3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 倫敦金屬交易所庫存暴跌銅走勢毫無起色
銅是一種先行商品，所有資產(chǎn)類別的市場參與者都在觀察全球經(jīng)濟健康和福祉的跡象。2016年1月，銅價觸及1.9355美元的低點，并在2017年末COMEX期貨合約活躍的月份達到每磅3.3220美元的高點。銅價艱難地回到3.3155美元，僅比今年6月的2017年12月高點低0.65美分，但未能走高，導(dǎo)致銅價大幅下跌。自2016年初以來，銅價一直處于高位，但2018年夏季的價格走勢否定了看漲的價格走勢，使銅價跌至2017年6月以來的最低水平。
高利率、美元走強以及中美貿(mào)易爭端嚴重影響了有色金屬的價格。倫敦金屬交易所的歐洲銅市場流動性最強。COMEX提供的是銅期貨合約，而LME則提供遠期合約，在一年中的所有工作日進行結(jié)算。因此，生產(chǎn)者和消費者傾向于倫敦市場的靈活性，這導(dǎo)致在購買和銷售有色金屬時流動性最高。
在經(jīng)歷了夏季的價格暴跌后，銅價正在鞏固
6月4日當周，銅價從每磅3.3155美元下跌。在埃斯孔迪達(Escondida)銅礦，全球最大的銅礦生產(chǎn)企業(yè)智利的工人即將舉行罷工。然而，早在勞資雙方簽訂新合同之前，美國的貿(mào)易問題和不斷上升的利率就開始令銅承壓。當智利達成新協(xié)議時，銅價已經(jīng)在下跌，低于關(guān)鍵支撐水平。
與此同時，一項指標顯示，隨著LME銅庫存從2018年3月的高點大幅下降，對銅的需求不斷上升。
自3月份以來，LME庫存大幅下降
倫敦金屬交易所(lme)2018年3月庫存突然飆升， 倫敦金屬交易所(LME)5年銅庫存圖表顯示，今年3月銅庫存從2017年末的不足20萬噸升至逾38.8萬噸，為2013年末以來的最高水平。當股市上漲時，銅價小幅走低，3月底時曾一度跌破每磅2.95美元。然而，隨著庫存開始下降，銅價最終回升，在6月初達到每磅3.30美元多一點。到那時，庫存量已恢復(fù)到30萬噸左右。
最近，LME的銅庫存一直在大幅下跌。
正如兩個月的圖表所示，截至10月19日，銅庫存已降至153,950噸，與7個月前的水平相去甚遠。
與此同時，芝加哥商品交易所(CME)商品期貨交易所(COMEX)的倉庫庫存也有所下降，過去兩個月從逾19.5萬噸下降至不足16.5萬噸。上海證交所目前的庫存約14.1萬噸。
對于中國日益增長的銅需求，有兩種解釋。首先，中國可能正在建立戰(zhàn)略儲備，因為中國一直在為與美國的曠日持久的貿(mào)易戰(zhàn)做準備。其次，隨著中國經(jīng)濟增長6.5%，這個亞洲國家對銅的需求正在上升。此外，自2017年10月在北京召開的黨代會以來，習(xí)近平主席的核心舉措之一就是減少中國城市的污染，這意味著減少銅和其他有色金屬及礦物的冶煉和精煉。隨著對基礎(chǔ)設(shè)施基本構(gòu)件的需求持續(xù)上升，中國對銅和其他精煉金屬的進口增加，給國際倉庫庫存帶來了壓力。
然而，銅的價格并未上漲，盡管庫存水平不斷下降，這可能在未來某個時候給銅制造一顆看漲的定時炸彈。在倫敦金屬交易所銅并不是唯一一種大幅下跌的有色金屬。
LME的鋁庫存大幅下降。
如圖所示，在過去五年中，鋁庫存從550萬噸下降到100萬噸。最近，庫存從10月16日的低點926,100噸反彈到10月19日的1,066,725噸，但趨勢仍然較低。
過去5年，鋅庫存從100多萬噸降至不到20萬噸。自8月以來，用于鍍鋅鋼的金屬庫存從25萬噸下降到10月19日的171,250噸。
電動汽車電池對鉛的需求增加，導(dǎo)致鉛庫存在過去五年穩(wěn)步下降。與此同時，鎳庫存低于22萬噸。隨著中國國內(nèi)產(chǎn)量的下降和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對戰(zhàn)略有色金屬需求的不斷增加，金屬可能會流向中國。
當談到LME庫存變化時，我總是有點懷疑，因為擁有充足資本的自營交易商可以通過將庫存轉(zhuǎn)移到LME倉庫或從倉庫轉(zhuǎn)移出去來影響價格。自2013年以來，隨著香港成為全球有色金屬市場的主導(dǎo)者，價格操縱的可能性很高。然而，所有這些金屬的走勢表明，目前的價格操縱遠不止是短期的，對這些大宗商品的需求正在上升，而在未來幾周和幾個月，供應(yīng)可能無法跟上步伐。
美國總統(tǒng)特朗普和習(xí)近平將于11月在阿根廷會晤。如果美國和中國之間的貿(mào)易協(xié)定達成可能會推高工業(yè)大宗商品的價格，原因有三。首先，籠罩全球經(jīng)濟的“烏云”將消散，導(dǎo)致對經(jīng)濟增長高度敏感的金屬反彈。其次，人民幣貶值不受控制的局面結(jié)束，美元的上行壓力將有所減輕，而美元將支撐大宗商品價格。最后，中國拋售美國債券將會結(jié)束，這可能會在一定程度上減輕美國利率的上行壓力。最重要的是，如果兩位領(lǐng)導(dǎo)人能拿出一個框架來阻止這種瘋狂的貿(mào)易行為，那么美中之間的貿(mào)易協(xié)議可能會在未來幾周乃至幾個月里點燃有色金屬市場看漲的導(dǎo)火索。但中國可能在放松合資企業(yè)要求，以及限制外國公司運營自由和強制技術(shù)轉(zhuǎn)讓的其他限制;打擊知識產(chǎn)權(quán)盜竊的可驗證努力;以及減少相對于美國的雙邊貿(mào)易順差做出讓步。
