據(jù)路透社11月5日?qǐng)?bào)道稱,自2014/15年度經(jīng)濟(jì)低迷以來(lái),油價(jià)的回升與2008/09和1997/98年度經(jīng)濟(jì)下滑后的上行調(diào)整非常相似,這可能為下一步的情況提供線索。
石油市場(chǎng)具有強(qiáng)烈的周期性,雖然沒(méi)有兩個(gè)周期相同,但它們往往表現(xiàn)出相似的特征。
現(xiàn)貨價(jià)格和日歷差價(jià)表現(xiàn)出與市場(chǎng)密切相關(guān)的周期性波動(dòng),在供應(yīng)不足和供應(yīng)過(guò)剩時(shí)期交替互現(xiàn)。
布倫特原油六個(gè)月的日歷價(jià)差似乎在2018年4月達(dá)到了一個(gè)重要的周期性峰值,高于2015年1月的后期低谷,之后呈下降趨勢(shì)。
現(xiàn)貨價(jià)格可能在2018年10月初達(dá)到類似的高點(diǎn)。盡管現(xiàn)在下結(jié)論還為時(shí)尚早,但大多數(shù)對(duì)沖基金和其他基金經(jīng)理近幾周都清算了大部分看漲頭寸。
在最近的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中,布倫特原油的日歷價(jià)差從低谷上升了39個(gè)月,達(dá)到了第一個(gè)主要峰值,與1998 - 2000年(21個(gè)月)和2009 - 2011年(33個(gè)月)的復(fù)蘇大致相當(dāng)。
現(xiàn)貨價(jià)格已連續(xù)33個(gè)月從低點(diǎn)上漲至10月份的高點(diǎn),這與1998 - 2000年(22個(gè)月)和2008 - 2011年(28個(gè)月)的復(fù)蘇大致相當(dāng)。
油價(jià),利差以及生產(chǎn)者和消費(fèi)者的反應(yīng)表明,市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)了2014/15年度暴跌之后的首個(gè)主要周期性高峰。