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　　2018年1月10日媒體轉(zhuǎn)，泰國農(nóng)業(yè)部長grisada boonrach稱，泰國將橡膠450萬噸產(chǎn)量削減到300萬噸，420萬公頃種植面積減少至240萬公頃。計劃在未來5年實施。消息未見多家媒體轉(zhuǎn)載，無法辨明可信度。

　　如果2019年真的減產(chǎn)30萬噸，橡膠確實能夠大幅反彈，預(yù)期在20%上下。

　　但泰國的一些橡膠政策僅僅限于討論或聲稱狀態(tài)，多次發(fā)生未決定和未實施的情況。所以市場暫時沒有大幅上漲的波動。

　　橡膠反彈后重回震蕩區(qū)間。

　　膠價反應(yīng)的是，中國高庫存確定的現(xiàn)貨難漲。需求平穩(wěn)略悲觀，供應(yīng)未大量減少的利空預(yù)期，疊加膠價處于10年中的較低位置的上漲預(yù)期，處于弱平衡狀態(tài)。

　　泰國調(diào)研信息反饋減產(chǎn)。泰國政府或出臺利多橡膠措施。

　　膠價跌至2018年最低區(qū)域。產(chǎn)膠國壓力變大，各國供應(yīng)側(cè)有所動作。橡膠三國會議沒有明確的行動計劃。

　　泰國現(xiàn)貨的價格底部回升，領(lǐng)先漲于中國現(xiàn)貨價格。

　　11000的價格產(chǎn)業(yè)積極性不高，進(jìn)一步減產(chǎn)或發(fā)生?？紤]到產(chǎn)業(yè)信息和ANRPC報告都指向減產(chǎn)方向。接貨壓力消失。國內(nèi)停割，開工率高出口比較好?？芍С窒鹉z形成反彈。但橡膠反彈偏弱，一有利空價格回到起漲點。

　　行業(yè)如何？

　　截止2019年1月4日，上期所天然橡膠庫存432305(4634)噸，385660(6840)噸。

　　截止2019年1月4日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率69.91%，環(huán)比下滑1.76個百分點，同比上升8.66個百分點。國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工率為66.19%，環(huán)比下滑0.2個百分點，同比上升0.21個百分點。1月處于國內(nèi)需求淡季，生產(chǎn)有為春節(jié)期間備貨的預(yù)期。

　　12月1日，方星海稱積極推進(jìn)20號膠期貨上市。

　　我們評估因為20號膠宣布上市，導(dǎo)致的膠價下跌的幅度可能在300-1000元之間。不確定性較大。對此風(fēng)險要重視。

　　現(xiàn)貨

　　上個交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場復(fù)合膠報價10600元(-50)。RU1901有點高。

　　以反彈后價格看，期貨升水現(xiàn)貨1200-1400元，升水已偏高，已吸引套報賣盤關(guān)注。

　　天然橡膠網(wǎng)操作建議：

　　操作來看，觀望或日內(nèi)偏多短線交易。

　　橡膠雖然未來1個月可能反彈，但20號膠上市的利空難以規(guī)避。宣布上市導(dǎo)致急跌的風(fēng)險比較高。如果發(fā)生此風(fēng)險，穩(wěn)健投資者事前多單止盈。積極的投資者可以事先設(shè)置好移動止損。