分析近十年國際油價(jià)三次“大跌”的成因可以發(fā)現(xiàn),全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力不足是始作俑者。
近期國際油價(jià)再次跳水,跌幅雖不及2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)之后和2014年7月的兩輪油價(jià)下跌幅度,但下降速度之快創(chuàng)了紀(jì)錄。分析近十年國際油價(jià)的三次“大跌”的成因可以發(fā)現(xiàn),全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力不足是始作俑者。
2008年的國際油價(jià)由接近150美元/桶的水平驟降至不到37美元/桶,最直接的誘因當(dāng)然是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生是世界經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行到一定程度之后,內(nèi)部各類矛盾積累到不能實(shí)現(xiàn)有效調(diào)和程度時(shí)的必然產(chǎn)物。無論是歷史上的石油危機(jī),還是亞洲金融危機(jī)以及本輪的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)莫不如此。經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)之后,世界經(jīng)濟(jì)快速增長的勢(shì)頭戛然而止,取而代之的是較長時(shí)期的低迷和增長動(dòng)能不足。發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)一度停滯不前,失業(yè)率居高不下。其中美國增速下降,歐洲增長一段時(shí)期停滯,日本甚至出現(xiàn)負(fù)增長。與此同時(shí),支撐全球經(jīng)濟(jì)增長中堅(jiān)力量新興經(jīng)濟(jì)體大國如中國、印度、巴西同樣深受影響,經(jīng)濟(jì)下滑。油價(jià)的走勢(shì)及變化與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)息息相關(guān),經(jīng)濟(jì)衰退、需求不足導(dǎo)致作為大宗商品的原油價(jià)格下降是本輪油價(jià)下跌的主要原因。
之后的油價(jià)在2008年跌落谷底之后并未長期停滯而是旋即回升,用了兩年多時(shí)間重新攀升至100美元/桶以上,且在該價(jià)位水平繼續(xù)運(yùn)行了近三年。油價(jià)上揚(yáng)之后,傳遞給市場的似乎是經(jīng)濟(jì)回暖的信息。但從后期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況看,2008年之后的數(shù)年全球經(jīng)濟(jì)一直未能走出衰退的陰影,經(jīng)濟(jì)危機(jī)的“后遺癥”遠(yuǎn)比想象的復(fù)雜和嚴(yán)重。2011年至2014年國際油價(jià)表現(xiàn)實(shí)際上是“虛高”,是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力的基礎(chǔ)上形成的高油價(jià),有泡沫的成分在其中。到了2014年7月,油價(jià)終究未能繼續(xù)維持高位,再一次出現(xiàn)下行。而這一次的油價(jià)下行觸底后并未表現(xiàn)出之前一輪下行的特點(diǎn),而是延續(xù)了長時(shí)期的低位運(yùn)行,可以說是油價(jià)泡沫的破滅。這一變化從深層次改變了世界能源格局,特別是上游油氣勘探開發(fā)受到嚴(yán)重抑制。
經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響往往很漫長,經(jīng)歷了十年的探索和求變之后,就在2018年世界經(jīng)濟(jì)剛剛出現(xiàn)回暖跡象的時(shí)候,一場貿(mào)易戰(zhàn)不期而至。從全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展看,WTO的創(chuàng)建和運(yùn)行對(duì)世界經(jīng)濟(jì)做出了巨大貢獻(xiàn)。借助該組織和貿(mào)易機(jī)制,國家之間的貿(mào)易實(shí)現(xiàn)了互通有無,充分發(fā)揮了各自產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì),使得世界各國的經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起,分工和協(xié)作成為世界經(jīng)濟(jì)的有機(jī)組成部分。但當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)了逆全球化和單邊主義傾向,特別是美國發(fā)起針對(duì)歐洲和中國的貿(mào)易戰(zhàn)之后,使得世界經(jīng)濟(jì)增長的前景再次黯淡下來,多家機(jī)構(gòu)以此為由下調(diào)未來經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。2018年11月油價(jià)的下行表面上看與美國對(duì)伊制裁的豁免以及沙特石油增產(chǎn)有關(guān),但從更深層次看對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的悲觀預(yù)期應(yīng)該更為重要。
當(dāng)前及今后一段時(shí)期世界能源轉(zhuǎn)型將進(jìn)入快速發(fā)展階段,能源多元化、低碳化成為發(fā)展趨勢(shì),天然氣和可再生能源的發(fā)展速度會(huì)顯著加快,很大程度上對(duì)石油形成替代??梢哉f新的能源結(jié)構(gòu)并不支持中長期內(nèi)高油價(jià)的形成。在此形勢(shì)下,若因單邊主義和逆全球化造成全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行,高油價(jià)就更加沒有了實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐基礎(chǔ)。若貿(mào)易戰(zhàn)的影響在全球蔓延開來,世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇恐將受株連。即便是油價(jià)在一定時(shí)期出現(xiàn)反彈上揚(yáng),也難免不會(huì)再次出現(xiàn)油價(jià)的突然波動(dòng)下行的現(xiàn)象。