外媒9月18日消息,投行伯恩斯坦(Bernstein)預計,銅金比異常偏低的趨勢將是短暫的,未來銅價有望上漲。
銅和黃金的比值通常被視為風險胃納的指標。這一比值上周脫離十年低點3.8,小幅升至3.9,銅價錄得350美元/噸的漲幅,金價則下挫60美元/盎司。
在存在不確定性因素的情況下,投資者涌向黃金等避險資產(chǎn),而全球經(jīng)濟成長面臨的壓力則會打壓銅價。銅金比下滑,意味著對避險資產(chǎn)的興趣降溫。
伯恩斯坦分析師團隊認為,全球銅貿(mào)易中的供應量已經(jīng)達到低谷,未來銅價上漲將帶動銅金比回升。
做多黃金、做空銅的投資者將兌現(xiàn)獲利,短期內(nèi)支撐銅價走升。
長期價格曲線也保持同一方向,但也走偏過幾次,如全球金融危機后,歐盟債務危及、以及近期的中美貿(mào)易爭端。
3月以來,銅價累計下跌10%,而同期金價則上漲了15%。
伯恩斯坦分析師團隊稱,今年以來銅價的跌勢并未反映出其基本面情況?!皩嶋H上,是投機性交易者在利用中美貿(mào)易爭端等不確定性因素來獲利?!?/p>
該團隊認為,銅金比上升將會是因為受到銅價上漲的驅動,而非受金價下跌的影響。
礦企以及嘉能可等大宗商品貿(mào)易商今年的日子并不好過,但銅價上漲或許會令其受益。