推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 1、2018H1回顧：“鈷市”最大亮點(diǎn)。期貨交易品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，以降為主，LME基本金屬除鎳、錫外，其余品種均表現(xiàn)不佳；但令人欣慰的是，鈷價(jià)在需求向好(新能源汽車)、成本支撐(剛果礦業(yè)法)以及擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期等共同作用下，表現(xiàn)十分亮眼，成為有色板塊夜空中“最亮的星”。
2、2018H2展望：需求預(yù)期修復(fù)下的“蓄勢待發(fā)”。我們認(rèn)為，2018年需求端組合是：“歐美走強(qiáng)+中國韌性=經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是主基調(diào)，增速整體走平”，這亦是我們做供需判斷的基準(zhǔn)假設(shè)，與此同時(shí)，我們所處的發(fā)展階段為“新供給周期”，其突出特征就是產(chǎn)業(yè)邏輯由“總量”向“結(jié)構(gòu)”演進(jìn)，特別是，作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重要抓手的環(huán)保利劍，有望在本輪“新供給周期”中扮演更為重要的角色，環(huán)保制約或?qū)⒂性鰺o減，需要給予足夠重視。我們認(rèn)為：本輪周期更可能比我們預(yù)期的時(shí)間要長、幅度要高。
3、綜合來看，2018H2，在“常規(guī)需求支撐+新供給周期”下，有色板塊或?qū)⑼瓿捎尚顒菹虼l(fā)的蛻變，建議重點(diǎn)關(guān)注如下板塊投資機(jī)會(huì)。
1)兼具周期和成長雙重屬性的電池金屬板塊。季節(jié)性回落漸進(jìn)尾聲，Q3將逐漸開啟需求旺季以及補(bǔ)庫行情；而看產(chǎn)業(yè)趨勢，全球新能源汽車發(fā)展方向已定，且趨勢不斷強(qiáng)化、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；看供需格局，鈷鋰需求持續(xù)高增長，鈷將持續(xù)短缺、鋰則供需兩旺，是確定性的成長行業(yè)；看價(jià)格趨勢，鈷仍處長周期上行通道之中，而鋰短期在成本支撐以及需求改善作用下，亦具備上攻動(dòng)能；看公司估值，當(dāng)前龍頭股2018年P(guān)E估值水平已經(jīng)回落至20倍附近，并沒有估值泡沫。綜上，我們繼續(xù)堅(jiān)定看好電池金屬投資機(jī)會(huì)，其中，首選鈷、關(guān)注鋰。核心標(biāo)的：鈷：華友鈷業(yè)(行情603799,診股)、寒銳鈷業(yè)(行情300618,診股)、洛陽鉬業(yè)(行情603993,診股)等；鋰：贛鋒鋰業(yè)(行情002460,診股)、天齊鋰業(yè)(行情002466,診股)、雅化集團(tuán)(行情002497,診股)等。
2)供需關(guān)系改善+安全邊際抬升的基本金屬板塊。首先，供給側(cè)改革的鋁：有限的供給疊加穩(wěn)增的消費(fèi)，鋁市長牛格局可期，行業(yè)底+預(yù)期低下，電解鋁板塊具備最大預(yù)期差和alpha差額收益；其次，原料緊缺的錫：行業(yè)供給組合：一大降(緬甸礦)、一小增(國內(nèi)礦)、一平穩(wěn)(再生錫)，供給端收緊趨勢確立；需求端表現(xiàn)：具有“弱周期性”，韌性較強(qiáng)，在供給收緊+消費(fèi)穩(wěn)定的基本面組合下，我們繼續(xù)堅(jiān)定看好錫板塊機(jī)會(huì)！再次，自然出清的銅：全球銅精礦供應(yīng)偏緊，疊加進(jìn)口限廢政策，銅原料中長期供給趨緊的方向不變，供需緊平衡依舊是銅板塊投資的“主線邏輯”，維持銅市長牛格局判斷不變。核心標(biāo)的：鋁：云鋁股份(行情000807,診股)、中國鋁業(yè)(行情601600,診股)、神火股份(行情000933,診股)(煤炭組)、露天煤業(yè)(行情002128,診股)(煤炭組)等；錫：錫業(yè)股份(行情000960,診股)；銅：紫金礦業(yè)(行情601899,診股)等。
4、風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等帶來的風(fēng)險(xiǎn)；新能源汽車行業(yè)政策波動(dòng)，產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；鈷鋰原材料產(chǎn)能釋放超預(yù)期帶來的價(jià)格回落等風(fēng)險(xiǎn)；需求端表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；金屬價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)等。
